博时基金:当前A股宜布局长远 港股短期难有趋势行情

时间:2018-04-17 03:02:00 来源:中新经纬

         中新经纬客户端4月17日电 上周,短期股市受情绪扰动。

        因中美贸易争端现缓和迹象,全球股市普遍反弹。

        A股港股,结构方面蓝筹股指涨幅居前,风格偏价值。

        国内货币市场持续宽松,债市继续反弹,国债涨幅相对居前。

        商品方面,原油大幅上涨,有色金属分化。

        国内钢铁价格偏稳略涨,库存继续去化,煤铁矿石价格因供给相对上升而持续走弱,农产品价格回落,美元指数因非美元货币相对偏强而走弱,贵金属因避险需求而小涨。

         博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,展望本周,海外经济方面,避险情绪上升,致使避险资产因此受益,但只是脉冲式的机会,不改变资产原有趋势。

        国内市场

        3月非食品CPI同比增速下降0.4个百分点到2.1%,服务类CPI同比增速继续下行,通胀风险进一步下降。

        2018年一季度出口景气明显好于去年下半年。

        社会融资规模余额增速降至三年以来的低点,未来改善的概率极大。

        海南全面深化改革开放试验区的定位,在区域发展的规格上或仅次于雄安新区。

         中美贸易摩擦或将是影响二季度国内外金融市场的主导性事件,将对市场情绪构成持续压制,但市场情绪较差时反而提供短期机会。

        国内通胀预期下降,二季度经济数据有向好可能,改革开放的政策落实并不指向单一风格,因此将支持股市风格弥合。

        中美贸易争端与国内改革开放政策的不确定性将会逐渐消除,建议投资者布局长远,静观其变。

         魏凤春表示,具体来看,A股方面,对贸易争端做事件性投资须提防反转风险。

        二季度经济增长预期有上调的可能,改革开放举措落地将激起市场浪花,建议守正为主,当前不宜四面出击热点。

        以金融、消费与科技成长为基础

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         港股方面,扩大内地与香港股市每日双向额度的新闻对港股刺激或有限,内地资金对港股偏好回落到低位,中美贸易争端依然是压制。

        港股短期难有趋势行情,但下跌风险基本释放。

        从结构看,恒生国企指数、恒生中小型股指将相对占优。

         魏凤春分析认为,债券市场

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        短期看,国内通胀预期下调,或对国内债市有所支撑。

        结构而言,高等级中短久期信用债与长期金融债仍有较好的配置价值。

         原油市场

        凸醪槌中2018年底,并有望继续延长至2019年,原油供需基本面将持续改善,看好2018年油价中枢继续抬升。

        短期来看,美国页岩油边际供给弹性较2017年下降,当前原油市场供需偏紧,油价或仍将震荡上行。

         魏凤春认为,黄金方面,美联储3月加息落地,对黄金的压制暂时解除。

        中美贸易争端持续发酵,特朗普团队人事动荡以及即将到来的中期选举等,都会提升避险需求从而支撑金价。

        (中新经纬APP) (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。

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